关于上智
四川光华上智资产管理有限公司(简称“光华上智”)专注于资产管理业务,于2011年9月在成都注册成立,注册资本金1000万元。公司现为中国证券投资基金业协会会员、四川省证券期货业协会会员、四川省证券期货业协会私募基金专业委员会发起单位。
2014年5月15日,光华上智获得中国基金业协会颁发的私募投资基金管理人资格,成为开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务的金融机构。
公司目前所涉及的业务领域包括基金产品、专户理财和定向增发等方面。公司成立至今,所管理的资产均获得了良好的业绩表现,位居本领域前茅,净值屡创新高,并保持着良好的上涨势头。
投资理念
核心投资理念
“低估值、高成长和确定性”是我们的核心投资理念,即持续的发掘成长性好且成长确定性高的上市公司,在其估值w明显较低时买入并坚定持有。
高成长要求上市公司所处细分行业的成长空间广阔,细分行业发展向好,上市公司竞争实力突出,成长路径清晰,管理水平优异,业绩能够实实在在地增长。确定性则要求我们做行业专家,像公司内部人一样了解公司,从实业运行的角度对公司成长逻辑的每一个关键点进行仔细分析和评估,以增加我们投资的确定性。低估值则要求提前于市场发现投资机会或者是在市场恐慌时把握买入机会。
核心投资策略
“价值+趋势”是我们实现“低估值、高成长和确定性”投资理念的核心投资策略。
第一,拐点型投资策略,即寻找处于拐点前期的细分行业和公司。在这种投资策略下,我们除了仔细分析拐点之后公司的成长性和确定性之外,我们还会仔细研究拐点的特征以及拐点之前公司的股价是否反映了公司拐点之后的成长预期。拐点型投资的本质在于市场预期的转变而带来的估值水平的提升,若市场已经提前反映公司业绩拐点之后的成长性,则不能算是拐点投资了,因此必须对拐点之前市场预期进行判断。研究拐点的特征可以让我们把握更好得把握买入的时机。拐点型的投资策略可以让我们以较低的价格买入具备较高投资价值的公司。
第二,与趋势紧密结合,即我们除了要求投资标的本身具备投资价值外,还要求其行业属性、股票属性符合当前宏观经济方向及市场的主流风格。如在当前宏观经济转型背景下,我们会更加倾向于选择符合经济转型方向的优质公司,主动回避传统行业里面的相关公司。
合规风控
风险控制方法与流程
1、整体风险
本基金利用股指期货对冲机制覆盖不超过20%的敞口风险
风险敞口指:【(权益类证券多头市值-权益类证券空头市值)-(股指期货空头合约价值-股指期货多头合约价值)】/资产净值
当0.90<基金净值≤0.95,风控委员会发出一级预警,仓位控制在80%以下;
当0.80<基金净值≤0.90,风控委员会发出二级预警,仓位控制在70%以下;
当0.70<基金净值≤0.80,风控委员会发出三级预警,仓位控制在50%以下;
当基金净值<0.70,基金止损中止。
2、系统风险
当风控委员会认为目前市场环境为系统中度风险,则发出一级预警,仓位控制在60%以下。
当风控委员会认为目前市场环境为系统高度风险,则发出二级预警,仓位控制在30%以下。
3、个股风险
本基金单只股票所持仓位不超过资金总量的30%
若单只股票亏损10%以内,风险控制委员会发出一级预警。
若单只股票亏损10%~15%,风险控制委员会发出二级预警。
若单只股票亏损超过15%,风险控制委员会发出三级预警。
基金经理
张永生——国信证券·光华上智3期基金经理
西南财经大学金融学院-- 经济学硕士(证券投资方向),2007年任职于中信证券深圳湖贝路营业部,2010年担任上海谦泰投资高级研究员,2012年担任光华上智1期基金经理助理,2014年9月担任光华上智3期基金经理,2012年1月至2013年10月管理的专户理财收益率达1200%。
核心团队
投研部高级顾问
赖坤洪先生 23年证券从业经验
曾任四川省发改委处长,广发证券西部总经理,原为中国人保资产权益投资部总经理。
风控交易总监
楚义芳先生 14年金融企业工作与管理经验
南开大学经济研究所经济学博士, 11年研究与教育经历,4年海外学习与工作经历;
国际中文期刊《金融》编委;多家大型企业与机构的资本运作、投融资管理咨询顾问 ;
主要工作经历如下:
1996-1997年 天津信托投资公司金融开发中心主任
1997-1998年 香港天信财务有限公司董事 副总经理
1999-2001年 天津信托投资公司证券业务总部总监
2000-2001年 宝盈基金管理有限公司总经理助理
2001-2006年 天弘基金管理有限公司筹备组常务副组长、董事、总经理
2007-至今 南开大学教授
投资总监
高春涛女士 10余年投资及证券研究经验
西南财经大学金融学博士,平安保险开放式基金组合投资经理。
主要工作经历如下:
2000-2003年,平安证券综合研究所进行金融工具及资产定价研究;
2003年至今,先后担任职务及负责的工作:
A股高级投资经理:管理资产规模30亿,显著超越业绩基准
H股组合投资经理:管理资产规模2.5亿美金,并战胜业绩基准
开放式基金组合投资经理:管理资产规模120亿人民币,连续战胜基准(天相开放式基金指数)